2026-10-21

金市分析《金价料部署突破横行区》21/10/2026 10:52 完稿 金价表现偏软，昨天虽在纽约市早段急升至4155.45美元，但受制小时图50SMA（4153），并快速回落，在今天东京市早段更低见4106.52美元，是上周五以来最低，其后反弹力弱，小时图20SMA（4123）再次成为短期阻力。 由于联储局将于下周二召开货币政策会议，预期加息机会不大，有感市场欲在此之前压低金价，制造上升空间，届时若当局一如预期维持利率不变，金价即可大幅反弹，惟4210美元料仍为强阻力。相反，若意外加息，金价将顺势再破底，一众在「低位」建立的黄金长仓必将遭到屠宰。 金价自9月28日跌穿4200美元后横行至今，预期一次重大突破即将出现，如今距离联储局议息只有五个交易日，而金价却再次试穿4110美元，故投资者必须慎防金价向下突破横行区，测试4000美元关口的风险。当然，投资者亦可继续根据技术讯号采取买卖行动，而目前亦可视为买入时机，惟跌穿4100美元则宜先行止蚀，日内反弹以小时图50SMA及4160美元为主要阻力。 以上内容仅供参考，不构成投资建议。

2026-10-20

金市分析《金价短期反复长线偏淡》20/10/2026 10:58 完稿 金价大致仍维持在4100至4200美元横行，从日线图观察，金价在过去两个交易日都曾升破20SMA（4170），且再次看到一个上升旗形正在形成，故我仍然相信，金价短期上破日线图20SMA的可能性仍高，一旦突破，预期将首先挑战4210美元的江恩正方形180度角强阻力，突破该位后将挑战50SMA（4321）。 从SPDR的持仓变化来看，2025年9月底突破1000吨后，在今年2月底增至1101吨，其后虽维持在1000吨以上，但近期在1050吨上下10吨左右增增减减。从历史数据来看，SPDR持仓在2010年中达到1300吨以上，其后在2012年12月初进一步增至1353.35吨的纪录新高，但其后持续减少，至2015年12月初降至638.8吨后再度增加，至2020年10月最高达到1277.65吨。我认为上述变动与欧元区在2010年爆发债务危机，以及欧洲央行在2016年3月采取量宽货币政策有密切关系，现时环球主要央行已进入加息周期，预期SPDR黄金持仓将会持续减少，1000吨库存视为好淡分界。 金价与SPDR库存亦呈背驰，金价在今年1月创下接近5600美元的历史新高，但库存却未见同步创新高，一旦跌穿1000吨，预期跌至900吨才有支持，而金价4000美元将是关键支持，一旦失守，3000美元将为下一个测试目标。金价在10月份曾低见4066美元，极接近月线图20SMA（4046），反映金价压力仍然极大，一旦跌穿该线，预示金价将展开中期调整，下试月线图50SMA（2915）。短期则仍可于4110至4210美元作高沽低买策略，升至4380至4410美元则以逢高抛售为主。 以上内容仅供参考，不构成投资建议。