2026-08-31

《金价4410美元支持力强》31/8/2026 9:31 完稿 美国联储局主席沃什在Jackson Hole环球央行年会上，就通胀及货币政策发表了强硬的立场，亦是我所预期。他强调，令个人消费开支（PCE）升幅返回 2% 是「坚定不移的硬目标」。他又指联储局连续数月未达标，目前的通胀数据仍令人担忧。对于加息的可能性，他直言通胀本质上是货币政策选择的结果，若基础通胀未能以较快的速度及明确的方向降至目标，当局不排除进一步加息，并指当局仍有工作要做。 对于 金融状况，他认为目前的货币政策与整体金融环境难言具紧缩性，且并未显著压制经济活动，为联储局保留了进一步紧缩的空间。其言论被市场认为属于非常强硬的鹰派立场，利率期货反映市场预期 9 月加息25基点的机率大幅上升，由一周前不到40%急升至59.7%，更预期12月将再加息25基点。美债孳息率及美汇指数皆急升。不过，美国劳工部本周五将公布8月非农就业报告，预期非农职位增加5.8万，仍属于偏低数字，而且中期选临近，美伊局势亦暂时有所缓和，相信联储局不会在此时选择加息。 现货金价在今天亚洲市以裂口下跌，低见4442.21后逐步回升，惟反弹至4466.89美元后再度下跌。从日线图所见，金价已跌近20SMA（4430），我相信该线有短期支持，即使跌穿该线亦很可能出现单日转向形态。以费波纳奇量度6月30日以来的走势，金价如调整期间最大升幅的38.2%，则见4409.85美元，由于江恩正方形270度垂直角位于4410美元，相信仍是短期重要支持位，而周期性走势亦预示金价今天触底，低位追沽风险较高，预期金价日内于4410至4510美元上落机会较大。 以上内容仅供参考，不构成投资建议。

2026-08-28

《金价料下试20日线后才回升》28/8/2026 11:14 完稿 美国7月PCE数据反映通胀未有回落迹象，金价持续受压。另一方面，三名联储局官员表达其鹰派立场。堪萨斯联储行主席Schmid表示，目前短期利率水平或处于宽松水平；克利夫兰联储行主席Hammack指，目前的利率水平对经济的抑制力度不足以使通胀自行回落，政策制订者应该立即采取行动，而波士顿联储行主席Collins则表示，若通胀没有持续下降的证据，他将支持加息。 Jackson Hole环球央行年会昨天揭幕，美国联储局主席沃什亦将于今天发言，市场估计他或会继续保持所谓「惜字如金」的态度，多家机构估计沃什不会就利率趋势发出明确讯号。不过，个人认为，沃什并非拒绝与市场沟通，而是不想重复无新意的论述。今次Jackson Hole的议题是「金融创新」，内容是对支付及政策的影响。既然这是央行年会，与之相关的「政策」固然就是货币政策，而「支付」则与货币流动相关，影响整体经济活动及物价升跌，从而影响通胀率，沃什或会借此带出金融创新对通胀及货币政策的影响，再借着目前的环境加以解释，从倾面反映利率趋势。 联储局的鹰派立场已非常明显，而现货金价在本周二所做的高位4697.66美元，迫近今年1 月从历史高位5595.46美元，至6月底低位3944.23美元的50%反弹位4769.84美元，本周三再次出现转跌讯号，而金价在这一波的反弹浪从未收高于4660美元，现时4600美元亦失守，后市倾向下试日线图20SMA（4417），其后才有望重拾升势，短线仍以4510美元为下跌目标，4610美元则为阻力。 以上内容仅供参考，不构成投资建议。