理財百科

2024-08-06

特朗普选择了年轻他一半岁数的万斯（J.D. Vance）作为其副手由于特朗普一旦再当选，只能做一任即四年任期，所以各界将焦点放在副手万斯身上，这一决定分别带来的好处和坏处。 万斯是谁？ 万斯在美国称为“铁锈带”的东北部[🛠️]工业衰落区一个普通的单亲家庭长大，毕业于耶鲁大学法学院，曾服役于美国海军陆战队在2022年竞选公职之前，曾在风险投资领域工作也是一个畅销书作家。 万斯由八年前反特朗普，到今天政纲被指是特朗普复制版:他支持民粹主义经济政策，主张广泛征收关税，尤其中国商品，希望把制造业带回美国本土。万斯支持石油和天然气工业对气候变化问题抱怀疑态度，反对风能、太阳能和电动汽车。 选择万斯的好处： 吸引年轻选民： 万斯年轻有活力，有助于特朗普吸引更年轻的选民年轻选民可能对万斯的经历和观点产生共鸣，从而增加对共和党的支持。 草根背景：万斯的成长经历相对平民，他的故事《乡下人的悲歌》深入探讨了美国中西部工人阶级的生活，令他能够与那些选民建立更深的联系。 军事经历万斯有海军陆战队服役经历，增加了他在国防和军事问题上的可信度，并吸引军事选民支持。 政策视角：万斯在经济议题上有自己的见解，特别是关于如何帮助被全球化和自动化影响的工人阶级。他的观点可丰富特朗普的经济政策。 文化共鸣：万斯来自俄亥俄州，这是一个重要的摇摆州。他的加入增强特朗普在这些地区的选票支持有助于赢得选举。 选择万斯的坏处 政治经验不足：万斯的政治经验相对较少，副总统需要在国内和国际事务上扮演重要角色经验不足可能被认为是负面因素。 潜在的负面报导：万斯的个人生活和过去的言论会被媒体放大成为竞选过程中的攻击目标。 吸引力范围：万斯的吸引力主要集中在工人阶级和中西部地区，不足以扩大特朗普的全国支持基础。

2024-07-30

巴黎奥运会诞生329枚金牌赛会指每枚价值950美元，当中含有18克艾菲尔塔旧铁件。在夺金同时，各国都会发放奖金鼓励运动员在奥运开幕前，《福布斯》调查确认至少有33个国家或地区会为获奖者颁发现金奖励，当中港队的金牌得主可独得600万港元奖金，在金牌奖金榜上成为「世一」。 香港奖金 夺牌或第四至八名的港队运动员，可获「赛马会优秀运动员奖励计划」颁发奖金金额较上届东京奥运会增加两成。 个人项目金牌可获600万银牌300万铜牌150万港元，第四名为75万港元，而第五至八名亦可获得37.5万港元；团体项目三甲则获1,200万、600万及300万港元，第四名及第五至八名分别为150万及75万港元。 头五名上榜的国家和地区 在已知的资料当中，香港发放奖金76万8千美元排名第一，远超排名第二以色列27万5千美元、第三塞尔维亚的21万8千美元、马来西亚的21万4千美元、意大利的19万6千美元。数据为福布斯在巴黎奥运会正式开幕前的统计，并不排除后续其他国家或地区补发奖金的情况。 为庆祝香港运动员夺金巴黎奥运期间，黄金买卖差价降至0.11即日起直至17/08/24，新开户送USD111迎新赠金。 详情联络客服 [https://api.whatsapp.com/send?phone=85254454098] 开户连结 [https://mingtakfn.com/tc/page/open-account?ref=11818] 香港平台撑香港运动员，香港金融服务以至体育运动均具国际竞争力，值得支持祝愿港队未来日子缔造更多佳绩。香港世一！

2024-07-23

巴黎奥运开幕礼将于当地时间7月26日举行，不仅是体育盛事更是一个国家展示实力和文化的舞台。举办奥运会背后的经济效应值得深思。 巨额投资与基础设施升级 申办奥运会需要大量资金来建设基础设施和场馆提升城市的公共设施，改善交通系统还要投入巨资进行宣传和公关活动这些不仅是为了奥运会，还会在奥运会后长期造福城市居民。 旅游业的繁荣 奥运会将吸引数百万名来自世界各地的观众。在巴黎的住宿、餐饮、购物和娱乐活动将带来旅游收入。直接提升当地经济，还创造大量的临时和永久就业机会，推动了相关产业的发展。 经济增长和税收增加 各种企业将因奥运会而受益，从建筑公司到小型商店，都将看到收入增加随着经济活动的增加，政府的税收收入也将相应增加这些资金可以用于进一步改善公共服务和基础设施。 城市品牌和国际影响力提升 巴黎作为奥运会的主办城市，将在全球范围内提升其品牌和知名度。这种国际影响力的提升将有助于吸引更多的国际投资商业合作和旅游业务。奥运会后，巴黎有望成为更多国际活动的首选地点进一步巩固其在全球城市中的地位。 挑战与风险 巴黎奥运会带来了很多经济机会但也面临着挑战和风险。巴黎奥运已投入超过88亿欧元是否能够实现预期的经济回报，是一个关键问题。此外，如何有效管理奥运会期间的安全问题和交通压力，确保活动顺利进行，也是巴黎需要应对的重要挑战。

2024-07-16

早前美国前总统特朗普在集会中遇袭，有分析认为，无论总统还是国会选举，共和党的胜率已经明显升高以致「特朗普交易」重现的机率增加，什么是特朗普交易？如何影响投资市场？ 什么是「特朗普交易」？ 「特朗普交易」是指投资市场对共和党重返白宫将迎来减税、贸易政策和放松监管等政策的预期，而调整投资策略以获取潜在收益的行为。 「特朗普交易」政策及巿场影响： 减税政策：特朗普政府推行大规模减税，特别是对[🏢]企业的税收减免，这提高了企业的盈利能力。投资者倾向于增加对美国企业的投资，特别是那些受益于减税政策的行业如金融、制造和能源。 预期美股上涨[⬆️] 放松监管：特朗普政府致力于放松对金融、能源和其他行业的监管，这有助于降低企业成本，提高竞争力。投资者因此看好这些行业，预期它们将受益于更加宽松的监管环境。 不利金融股、传统能源股受惠、再生能源股。 贸易政策：特朗普的贸易保护主义政策，例如对中国和其他国家的关税措施，虽然引发了市场的不确定性，但也让投资者调整投资策略，寻找能够在贸易战中受益的行业和公司。 将令美国通胀恶化 加密货币：共和党最新党纲草案明言「终结对加密货币的打压」[🪙]并反对推出中央银行数码货币、捍卫比特币挖矿权利，以及捍卫数码资产的托管及交易自由的权利。 利好加密货币

2024-07-09

分辨经济周期对于投资者来说至关重要因为不同阶段的经济周期对投资市场有着不同的影响。经济周期通常分为四个主要阶段：扩张、繁荣、收缩和衰退。通过观察7个经济指标和市场趋势，可以识别经济所处的阶段从而制定相应的投资策略。 GDP增长率 扩张阶段：GDP持续增长且增速加快。这一阶段通常伴随着生产和消费的增加。 繁荣阶段：GDP增长率达到高峰，经济活动达到最高水平。 收缩阶段：GDP增长率开始下降，经济活动减弱。 衰退阶段：GDP出现负增长[📉]经济活动处于低谷。 失业率 扩张阶段：失业率逐渐下降，更多的人找到了工作。 繁荣阶段：失业率处于较低水平劳动力市场紧张。 收缩阶段：失业率开始上升企业减少招聘。 衰退阶段：失业率显著上升大量工人失业。 消费者信心指数 扩张阶段：指数上升消费者对未来经济前景乐观。 繁荣阶段：指数达到高峰消费支出旺盛。 收缩阶段：指数下降消费者对未来经济前景感到担忧。 衰退阶段：指数处于低水平消费者对未来经济前景悲观。 通胀率 扩张阶段：逐渐上升需求增加和物价上涨。 繁荣阶段：达到较高水平，可能出现经济过热 收缩阶段：开始下降，需求减少和物价稳定。 衰退阶段：处于低水平甚至出现通缩。 利率 扩张阶段：中央银行可能会逐步提高利率以防止经济过热。 繁荣阶段：利率处于较高水平以抑制通胀和过度投资。 收缩阶段：中央银行可能会降低利率以刺激经济活动。 衰退阶段：利率处于较低水平促进消费和投资。 股市表现 扩张阶段：股市表现良好股价上涨，投资者信心增强。 繁荣阶段：股市达到高峰股价处于高位，可能出现过度投机。 收缩阶段：股市表现不佳，股价下跌，投资者信心下降 衰退阶段：股市处于低谷股价大幅下跌，投资者情绪低迷。 工业生产指数 扩张阶段：指数上升工业活动增强。 繁荣阶段：指数达到高峰，工业生产活跃。 收缩阶段：指数下降工业活动减弱。 衰退阶段：指数处于低位，工业活动低迷。

2024-07-02

每月发布一次的非农就业数据（Nonfarm Payrolls）不仅仅是反映美国就业市场的简单数据还隐藏许多重要资讯，对投资者具有重要价值。以下是解读非农的详细指南 总就业人数变动是最直接反映劳动市场健康状况的指标： 高于预期：表明经济增长强劲，股市上涨美元走强。 低于预期：暗示经济放缓，股市下跌美元走弱。 失业率： 失业率（U3）和包括未充分就业者的U6失业率均需关注： 失业率下降：一般是好兆头但如果由劳动力参与率下降引起，需谨慎。 失业率上升：可能预示经济问题但如果伴随劳动力参与率上升，可能是更多人重返劳动市场的结果。 劳动力参与率反映工作年龄人口中参与劳动力市场的比例： 参与率上升：表明经济改善。 参与率下降：可能暗示劳动市场问题或人口老龄化。 工资增长：工资增长率影响通胀和消费： 工资增长加速：可能预示通胀压力美联储可能加息。 工资增长放缓：通胀压力减轻美联储可能维持或降低利率。 行业分布：就业增长在不同行业中的分布： 制造业和建筑业增长表明经济基础强劲。 服务业增长：如零售和酒店业，可能反映消费增强，但有季节性波动。 全职与兼职工作：全职和兼职工作的增长： 全职工作增加：经济健康的标志。 兼职工作增加：可能表明企业不愿提供全职岗位或工人无法找到全职工作。 平均每周工时：反映企业活动强度： 工时增加：预示企业活动加强未来就业增长。 工时减少：可能暗示经济活动放缓未来可能裁员。 修正数据：非农数据经常修正，需关注这些变化： 向上修正：之前的经济表现被低估，市场可能积极反应。 向下修正：之前的经济表现被高估，市场可能消极反应。 综合分析这些指标：有助于准确评估美国经济健康状况预测未来经济走向，并做出更明智的投资和政策决策。

2024-06-25

在投资市场中，情绪指标（Sentiment Indicators）通常用来捕捉投资者的心理和行为趋势被广泛用来预测价格走势，投资者理解投资情绪有助于制定投资策略在黄金市场中，常见的投资情绪指标包括： COT报告（Commitment of Traders Report）： 美国商品期货交易委员会（CFTC）发布的报告，反映了期货市场中不同类型交易者的持仓情况通过分析商业交易者（如金矿公司）和非商业交易者（如对冲基金）的持仓变化，可以推测市场的多空情绪。 黄金ETF持仓量： 黄金ETF（如SPDR Gold Shares）的持仓变化常被视为市场投资情绪的指标。持仓量增加通常意味着投资者看好黄金价格，而持仓量减少则表示看空。 市场波动率指标（如VIX）： 虽然VIX主要反映股票市场的波动率，但高波动率通常意味着市场恐慌投资者可能转向黄金避险。因此，VIX与黄金价格有时存在正相关关系。 媒体和新闻情绪分析： 通过分析媒体报导和新闻标题的情绪，可以捕捉大众对黄金的看法[👀]例如，当大量报导关注经济危机、地缘政治紧张时，黄金通常会受到更多关注和投资。 投资情绪指标为投资者提供了宝贵的参考，帮助更好地预测价格走势，制定更有效的投资策略。在市场动荡时期，这些指标尤为重要，它们能够揭示潜在的市场情绪变化帮助投资者做出更明智的决策。

2024-06-18

当我们做投资决策时，都会受到各种各样的心理陷阱和情绪因素的影响例如当巿场价格下跌时[📉]大家都抛售，就感到恐慌，急于卖出，却忽略了的原来策略目标？原因很有可能是踩中「心理陷阱」： 从众偏差 倾向相信并遵循他人的行为，特别是在不确定的情况下，我们更容易被群体影响，而忽略了自己的判断，即是典型的"羊群效应" 损失厌恶 由于讨厌损失，我们宁愿承担风险去避免损失，而非去追求收益这往往导致我们做出非理性的决策。 锚定效应 在我们做出判断时，往往会被某个参考点或"锚"所影响即使这个参考点与问题本身毫无关系。这种偏差可能会导致我们做出系统性的错误。 过度自信 往往高估自己的能力和知识，低估风险常常对自己的预测和决策过于自信，忽略了外部因素的影响。 若不能识别并克服这些陷阱，很可能会做出一些不太合理的投资决策最终影响到自己的财所以应： 保持警惕,时刻反思自己的决策动机与逻辑。 主动寻求不同观点,避免过度自信和锚定。 制定明确的投资策略与风险偏好,减少情绪波动的影响。 建立投资组合时,适当地分散投资,降低单一决策的风险。 只有识别并克服这些心理陷阱，我们才能真正成为理性的投资者，实现长期的财务目标。

2024-06-11

失业率被视为反映整体经济状况的重要指标，与我们生活息息相关也备受经济学家、财经专家重视，更是美国联准会升息的重要依据失业率背后到底隐藏着什么重要讯息？ 什么是失业率？ 失业率（Unemployment Rate）反映过去一个月内，劳动力市场上未被雇用的劳动力人口所占的比例在性质上属落后指标。加上，当企业走到裁员经济已经非常严峻一般认为，失业率会落后经济约 3-9 个月，从失业与就业数据来判断景气状况会有时间落差。 当失业率低，巿民收入稳定市场自然繁荣，相反，失业者消费支出减少税收减少，进一步影响政府的财政收入连带经济也受到牵动，失业率可说是直接影响投资与消费信心的重要指标。 隐藏重要讯息： 预料美巿走势 虽然失业率是落后指标，其走高或低不会马上反映在市场上但当失业率下降时，意味着经济复苏，巿场走势都会明显开始走。 预测利率政策方向 以美联储而言，把通胀率与失业率视为升息的两大指标通胀目标设在 2%，失业率预期在 4.7%。当这两大数据维持在目标水准时，意味着美国经济好转升息机率也就大升。所以美国失业数据往往也成经济学家、财经媒体等关注的焦点。 想更快掌握失业率的高低 可参考「初次申请失业救济金人数」以及「非农就业人口 （NFP）」另外两个就业指标，前者主要纪录美国一周内首次申请失业救济金的人后者代表了由服务业、制造业等产业就业情况，得悉这两个数据，就能更早掌握未来的失业率。

2024-06-04

巿场预计欧洲央行将于本周四(6日)的货币政策会议上宣布减息，令欧元区走上与美国不同的政策道路全球利率路径或出现分歧当中会产生一些重要的经济影响： 汇率变动 欧元区减息会使欧元相对于美元贬值因为较低的利率减少了投资者对欧元的需求。而美元相对升值对于使用美元进行国际贸易的国家来说，可能会使美国商品变得更贵。 资本流动 投资者会倾向于把资金从利率较低的欧元区转移到利率较高的美国以获取更高的回报。这会导致欧元区的资本外流，而美国则会吸引更多的外来资本。 贸易平衡 欧元贬值使得欧元区的出口商品变得相对便宜可能会增强其出口竞争力。相反，美国的出口商品变得相对昂贵，可能会削弱美国的出口。 通胀和经济增长 欧元区减息有可能引发通胀上升的风险。美国若维持较高利率，可能会抑制通胀，但同时也可能减缓经济增长速度。 全球市场影响 全球市场会密切关注这些政策分歧，因为它们会影响全球资本流动和贸易格局。投资者的风险偏好改变会影响全球股票市场和债券市场的表现。

2024-05-28

价格行为（Price Action）是指的是资产价格出现的趋势形态等所有内容。不少投资者会透过价格行为去分析图表上价格变深入了解潜在的市场动态。 价格行为的交易方法： 投资者只需根据价格图表做出交易决策，使用基本的技术分析工具例如阻力支撑、阴阳烛形态和图表形态，去关注价格变动，而无需复杂的指标去捕捉交易信号以及预测市场走势。 价格行为的好处： 简单 简化了分析和交易过程，投资者透过基本的技术分析工具做出交易决策而无需复杂和混乱的指标，可以专注于分析、观察和寻找更好的交易信号。 容易学习实施 新手更容易学习和实施，从而增加了进入市场的机会。此外，该方法的简单性降低了分析错误的可能性从而可以做出更准确的交易决策。 没有滞后 与传统技术指标不同，它具有无滞后的优势。 交易者可以快速观察市场走势并迅速做出反应从而创造抓住浪潮的机会。 投资者主导交易 利用投资者的分析和批判性思维技能来做出明智的交易决策而不是依赖于预编程的指标。 价格行为的不足： 容易产生主观性，并可能导致投资者持不同解释。 虽然有很多优点，但并不是一种完美的方法，可能无法在所有市场条件下都发挥作用。此外，由于依赖投资者进行分析和决策，因此无法完全自动化。

2024-05-21

比特币稀缺性一直是市场炒作的焦点，投资者相信，只要市场有需求，价格就能无限升高 比特币上月已完成「减半」，过往每次「减半」都被视为价格上升的催化剂在2012年、2016年、2020年，减半前后的高位，分别升93倍、30倍、8倍。不过以往减半后并非立即出现升势，有时甚至会调整一段时间，价格大幅波动。 什么是减半？ 自2009年比特币面世以来，已经历4次「减半」，所谓「减半」，就是矿工透过挖矿获得的奖励「减半」。每当比特币区块链产生 21 万个区块时比特币区块奖励都会减半，大约 4 年发生一次，目前矿工每挖出1个区块就获得3.125个比特币奖直至比特币2100万个区块上限全部被开采，「减半」过程就会完结，预料2140年才会出现。 稀缺性的来源 比特币的供应数量上限为2100万枚确保其供应量受到严格控制，与法定货币可以无限印发形成鲜明对比，并且挖矿奖励一直减半，数量以及开采结束都有确定时间。 比特币使用非对称加密，持有者需要使用私钥来存取他们的资产，如果私钥遗失、忘记或持有者去世，这些比特币将永远无法找回从而进一步减少流通中的比特币数量。  

2024-05-14

美国数据引起市场对滞胀的忧虑： GDP和就业数据「滞」 首季GDP年化按季增长仅1.6%不及上季3.4%增速的一半；4月份非农就业人口增加17.5万远逊预期失业率升至3.9%。 CPI和PCE「胀」 3月CPI按年增升3.5%高于预期的3.4%，也高过前值的3.2%。PCE物价指数，首季增幅高达3.7%明显高过联储局的2%通胀目标。 摩根大通CEO早前警告1970年代的滞胀危机可能重现，投资者要做好美息升至8厘的准备。瑞银分析师亦认为美国正面临滞胀风险。 什么是滞胀？ 滞胀（stagflation），是指经济停滞不前甚至衰退，同时高通胀却挥之不去。当衰退与通胀同时出现央行即陷于两难局面：放水救经济会拉升通胀；收水压通胀会令衰退恶化企业倒闭，失业率大升。 滞胀对巿场的影响？ 随着通胀加剧商品和服务的成本上升，从而降低了消费者的购买力，对企业利润和消费者支出的负面影响，滞胀往往会导致股价下跌。 另一方面，滞胀对黄金或白银等大宗商品有利，因它们通常被视为对抗通膨的对冲。 当通胀上升时，这些商品为交易者提供了潜在的机会。

2024-05-07

过去的周末一年一度的巴菲特股东大会落幕数万名投资者聚集聆听巴菲特的市场观点、投资策略以及人生哲学等智慧今年股神说了些什么？ 谈及苹果 在2024年底苹果极有可能仍然是巴郡最大单一股票，还是会长期持有苹果、可口可乐和美国运通这三家公司的股票。 谈及人工智能 我对人工智能一无所知，但并不代表这个技术不重要，Al发展让我有些紧张与核武有些类似。我认为任何劳动密集行业都可能会受到AI的威胁。 谈及自动驾驶 对于自动驾驶技术对保险的影响，他表示，自动驾驶可能会减少车祸的发生或减少交通成本，但这仍处于一个艰难的初始阶段。 谈及美国经济 目前不是美国国债的绝对规模在威胁美国金融体系，而是通胀和未来的美元价值在威胁整个系统。所以我不担心美国国债供应的绝对数量有多少，而是担心财政赤字的前景。 谈及投资方向 未来主要投资战场仍在美国对投资日本的回报非常满意，投资印度交给下一任管理层，现在正考察投资加拿大。 谈及亏钱案例 整个派拉蒙环球股份已出售，亏了一大笔钱这完全是我的决定，与两位投资经理完全没有关系。 谈及接班人 巴菲特确认，61岁的格雷格•阿贝尔将完全接手投资决策。 谈及芒格 芒格曾经有两次与我意见相左，分别是建议投资比亚迪和Costco。两次芒格都是拍桌子强烈要求要买。如今回头再来看，这两个决定都是芒格正确。 谈及投资理念 运气在复利中扮演了非常重要的角色。我现在最好的技能是逃避风险，躲开厄运。当你幸运的时候，一定要把运气用足。

2024-04-30

昨日日圆兑港元汇率创历史低位，跌破6年新低，曾下试4.944算。在联系汇率之下，港元兑其他货币的升值还是贬值完全受制于美元兑该货币的汇率，所以就算本地经济近期频现不利消息，港人仍能趁日圆「低水」买入日圆，作旅游投资之用。 什么是联系汇率？ 1983年10月17日港府推出「联系汇率」制度，港元与美元挂钩保持在7.8港元兑1美元的水平。金管局提供兑换保证，承诺在7.75港元兑1美元的强方兑换保证水平按银行要求卖出港元，并在7.85港元兑1美元的弱方兑换保证水平[📉]按银行要求买入港元。确保货币及外汇市场畅顺运作。 联系汇率有什么好处？ 美元几乎全球通用，各国贸易与金融交易多以美元为主 为香港提供稳定的货币支柱减低进、出口商与国际投资者面对的外汇风险。 经济周期贴近，可减低经济周期带来的波动性 可避免货币贬值的危机 联系汇率有什么限制？ 本地息率大致上跟随美国息率走势，因此我们不能用货币政策刺激经济增长或遏抑通胀，削弱了香港对经济周期的整治和调节能力。 港元兑其他货币的升值还是贬值完全受制于美元兑该货币的汇率若果香港面对竞争对手的货币贬值，或出口市场经济衰退等海外或本地事件对经济造成的冲击时不能透过汇率贬值去适应环境的变化，因而影响对外贸易和国际收支平衡等问题。

2024-04-23

自美国3月份CPI揭盅后，6月开始减息的预期持续降温加上联储局主席鲍威尔于本月16日表示，最新数据反映通胀暂时无显著放缓迹象，如有必要，目前的货币政策可维持更久️暗示延迟减息。 延迟减息原因：  通胀：未回复至目标水平 巿场：美股、楼巿仍继续上升反映美国金融压力并不紧张。 就业：按现时就业空缺率仍高于疫情时期，反映就业情况良好减息就难以触动。 居民负担：尽管美国连连加息，但供楼利息重担主要在新造按揭反观对现存的贷款者，承担利息支出上升的压力不大 资产价格：美国楼市回升美股仍处高位，美国居民财富回报吸引，对抗息口的底气强。 维持高息影响：  亚洲金融风暴或会重临，最近日本、韩国、越南、印尼、马来西亚、印度、泰国等都出现汇、股、债三杀表明必要时出手干预汇市。然而干预汇市极之损耗外汇储备一旦储备耗尽，国家经济也就濒临崩溃。 美国利率居高不下，令联邦政府及个人利息负担增加，去年初的银行破产危机可能再次触发最近标普下调5间美国地区银行股评级展望至负面。另外，高息之下美债价格必然下跌，新发行的国债更加难卖，政府必预付出更高的票面息率，才可以举债续命。  

2024-04-17

CPI与PCE  左右美联储减息！？ 美联储借由通膨数据指标来判断市场现况，去决定应该采用的货币政策而在众多的通膨指标中，以CPI 和PCE最具影响力：  什么是CPI？ 美国消费者物价指数（CPI），是美国劳工统计局（BLS）每个月公布一次，透过家庭问卷调查，了解消费者家庭购买状况，当中覆蓋购买的商品或服务费用。 什么是PCE？ 个人消费支出物价指数（PCE）由美国经济分析局（BEA）每个月公布一次，调查包含家庭及企业支出，覆蓋范围包括购买的商品或服务的自付费用＋其他未自付的费用（例如保险公司支付的理赔）。 核心 CPI & 核心PCE 核心通膨指标是将原先涵盖各类商品服务的范围扣减掉对物价特别敏感的商品(e.g. 能源、食物)所制成的通膨指标，撇除易受环境、政治等因素而暂时价格大幅变动的商品，因此，更能够代表️实际通膨程度，相对未扣除的通膨指标也会更加的稳定。 PCE 与 CPI 差别在哪里呢？ PCE的覆蓋范围较CPI广 PCE调查方式为商业调查而CPI是家庭问卷调查 PCE的项目分类权重会每月动态调整，避免单一商品突然暴涨影响到整体指数CPI则每2年更新一次 对于一般消费者而言 CPI 更为贴近现实，也被作为不少金融商品的通膨衡量参考而美联储最为关注的则是PCE，尤其核心PCE。

2024-04-09

黄金美股美元，打破定律齐齐升？！ 一般巿场定律都是美股、美元和黄金三者不可能同时上升或同时下跌 美股走强 美元走弱 美元走强️ 金价下跌 金价走强 美元下跌 但目前美股、黄金和美元三项资产正同时处于强势 道指逼近4万点，对比12年前1.3万点、期内升3倍 黄金创历史新高2300对比12年前报约1700美元，期内升逾4成 美元指数接近105对比12年约83，期内升约25% 三者齐升的机会确实较小，但亦是有可能重点在于市场并非只有美股、黄金和美元选项 美股强原因 与其他国家股市的前景比较折射出来 加上美国企业盈利前景向好；革命性技术诞生，如AI以及美联储将开始减息步伐 美元强原因 其他主要货币弱所投射出来  美元和黄金都被市场视为避险项目，当担心经济差、股市跌时，资金会分别流入美元和黄金 黄金强原因 一样具有避险作用，买入黄金作风险分散，即使美元强势不利金价，金价升会压抑美元，但实际情况是轮流上升️令两者其实都维持强势 金股汇不可能同时上升这个定律，只是市场盲点，关键是资金能够同时流入这三项资产。  

2024-04-02

原油与黄金、美元、股市的连动性 黄金再创新高，油价亦不断向上，原油与美元、黄金、股市这看似相关性不大，但其内在却有着千丝万缕的关系。 股市与油价呈正相关 当股市下跌是经济状况不好的征兆，经济状况不好就意味着️原油需求量下降。买原油的人少了，供大于求，油价自然就会下跌，反之亦然。 美元与原油呈反相关 除了油价是以美元计价外，美国本身是世界需求原油最大的国家，原油价格上涨所带来的️通涨压力会为美元带来贬值压力，而美元贬值所带来的直接后果就是美元计价的原油价格也跟着上调。 相反油价下降对经济是个好的讯号人们对美国经济有信心又会推高美元汇率，导致油价进一步下调。 黄金与原油呈正相关 ️石油价格上升意味着通胀会随之而来，经济的发展不确定性增加，而黄金是通胀下的保值品这时候黄金保值避险的作用就会受到人们的青睐。所以原油上升预示著黄金价格也要上升原油下跌预示黄金也要下跌。  

2024-03-26

日本加息，对资产巿场有什么影响？ 日本作为全球最大经济体之一、日圆亦是全球主要货币之一，日本央行结束负利率政策同时对量化宽松进行调整，取消对10年日本国债收益曲线控制、停止购买日本ETF及日本房托(J-REIT）等措施，对资产市场可能会出现怎样的影响？ 由2020年以来，日本利率远低于其他国家投资者会透过利差交易，即投资者在低利率的国家借出资金🪄投入到高利率国家赚取利差，全球有很大部分资金投入了这一交易市场并且获取了丰厚的回报日本升息以后加上汇率变动的影响，世界各地的热钱会大量回流到日本短期内可能会在全球货币市场引发连锁效应，导致全球资金大洗牌。 开发中国家 依赖日本资本的开发中国家会因此产生负面影响尤其美国紧缩周期没有结束之前，资金从新兴市场国家撤离可能会导致一些国家出现金融危机。 债券市场  日本是持有美债最多的国家当投资者从美债等全球债券市场撤出，进而影响全球债券市场的行情。 收益率上升 在YCC政策下，日本央行透过购买长期国债来使收益率保持在较低水平取消这项政策意味着利率将更多地由市场供需决定，可能会使长期国债的价格承压️收益率上升。 日本股市 取消ETF和REITs的购买意味着日本央行减少了对股票市场的支持这可能会对日本股市产生负面影响 要留意，日本只是结束负利率时代而非结束低利率时代，所以暂时对日本及全球资产市场的影响有限。