理財百科

2023-08-08

头肩形态在图表形态中出现最多，因为好淡双方都经过长时间的角力某一方的气势渐见明朗，所以是可靠的️反转突破形态。当中分为头肩顶和头肩底两种。 头肩顶 由左肩、头、右肩三个不同的顶部组成，将支持位连在一线便形成颈线。左肩成交量最大，头部次之，右肩较细。当价格跌穿颈线一般会出现较急和大的跌幅。 头肩底 为头肩顶的倒转，由左肩、头、右肩三个不同的底部组成把阻力位连成一条直线即为颈线。当价格升穿颈线一般会出现强大的升幅。 由头部到颈线的垂直距离量度突破后的升幅/跌幅高度的一至三倍。

2023-08-01

旗形，波动巿况入巿策略 旗形是指价格先向上急升或急跌（旗杆），才行走一段短线的反方向上升轨或下降轨（旗身），形状就像一枝旗当中有分为上升旗形和下降旗形：   上升旗形 当价格急升后（形成旗杆位置）再出现一个的密集区，把密集区的高位和低位分别连接起来，画出两条平行又向下倾的直线，就会形成上升旗形。当格价向上突破密集区，就是好友入市的好机会。 下降旗形 当价格急跌后（形成旗杆位置），出现一个向上倾的密集区，这便是下降旗形。出现旗形后，价格向下跌穿密集区，这时就是淡友出货的好时机。 可跟据旗杆高度，量度升/跌的幅度，从而制定目标！

2023-07-25

美元指数强弱影响甚广，影响美元指数的因素，大致如下 避险需求 如 FED 升息/全球经济发生黑天鹅事件后的短暂时期，资金会快速地涌入美元资产做避险，造成了美元指数的短暂飙涨。 原物料需求 原物料（如黄金、原油️）的价格是以美元计价，因此当美元上涨时，原物料价格便会滑落，反之亦然。 各国央行外汇储备（美元部位） 当以美元做外汇储备需求上升时，美元指数会跟着上升，反之亦然。 美国与其他国经济成长比较：  尤其欧元区，欧元为美元指数最大的成分货币，当美国的经济成长较欧元区更为强劲时，资金会由欧元区移转至美国，使美元走强，欧元贬值。 FED 利率政策 当美国调升利率时，为了追求较高的收益，会吸引海外资金流入，从而推升美元。

2023-07-18

美元指数是什么？ 美元指数（ US Dollar Index, DXY ）是一个观察美元对世界货币的走势指标，把美元跟世界上其他主要货币的汇率拿来做计算所得到的指标。 可以反映美元本身的强弱。 美元指数如何解读？ 美元指数的数值并非美元价格，也不是汇率，而是相对基数100的升跌幅度，假设由100上升到120，表示在该时段内，美元相对于6种货币整体升值了20%，代表美元指数走强。相反亦然。 如何牵动全球巿场？ 国际贸易价格 美元目前是全球流通性的货币，大部分跨国的商品交易都需要透过美元买卖，包括黄金、原油，因此美元的走势也影响着黄金、原油和美元计价的贸易商品价格。 影响各国汇率 各国兑换货币时，经常先统一换成美元再兑换。从美元指数的变化，我们也可以快速看出其他国家相对于美元的变化。  

2023-07-11

价格在密集区的上下震荡幅度愈来愈狭窄，渐渐失去弹性，趋势线会形成三角形当走入三角形尖端时，表示盘整阶段结束。 三角形形态分为三种： 对称三角形 价格由2条角度相近的收敛趋势线形成 上升三角形 价格由一条阻力水平趋势线和一条上升支撑趋势线构成 下降三角形 价格由一条水平支撑趋势线和一条下降阻力趋势线形成 入场/出场的交易机会： 当价格触及上边并回落时，是沽出的机会 当价格触及下边并反弹时，是买入的机会 当价格向上突破三角形的上边时，是买入的机会 当价格向下突破三角形的下边时，是沽出的机会 注意： 上升三角形最常出现在升市途中，属利好的整理形态； 下降三角形则多在跌市途中出现，属利淡的整理形态。 当走到上升三角型尖端，向上突破时，就是整理型态的结束，可马上入市，目标是突破后，三角型的高度。  

2023-07-04

美联储主席鲍威尔经常强调「央行坚定地致力于将通胀率恢复到2%的目标」。 为什么是「 2% 」通胀率呢？ 通胀率高于2％以上，人们手中货币便会快速贬值，会影响巿民的生活水准。但是通胀率过低，落入通缩的可能性又会升高同时增加了经济衰退的风险。而温和的通胀，能鼓励企业进行投资，创造稳定就业环境，推动经济持续成长的功效。 美联储委员亦曾表示，2％最符合他们对「物价稳定」及「就业最大化」这两个要求，而这两个要求又符合国会给他们的命令。 在 2020 年前，一直追求「对称通膨目标2%」（Symmetric Inflation Goal） 意思是当市场数据显示通货膨胀率超过 2 ％ 时，货币政策便会趋向紧缩，反之则为宽松。 在2020年后，改成平均通膨目标（Average Inflation Targeting） 则是容忍一段时间内的通胀超过 2% ，直到这段时期的平均通胀率达到 2 ％，经过调整后的政策目标可以使市场环境维持在超宽松环境较长一段时间。  

2023-06-27

美联储在议息后会公布最新点阵图及经济预测，巿场经常以点阵图预测加息步伐。  到底什么是点阵图？ 点阵图中每一个点代表一位央行行长对短期利率的预测若经济按照预期的路径发展，未来三年的联邦基准利率平均🪄。 委员还会替长期利率提供一个参考，它代表所谓的「中性利率」，中性利率代表利率既不会刺激经济发展，也不会限制经济增长的点位。 点阵图可以让我们知道最大的分布在哪边以及FOMC委员对于未来几年利率走势的看法，让巿场对未来息口带来启示。 点阵图存在盲点 这些点都是匿名的没人知道哪位委员是哪个点，加上美联储每年均会轮换投票权委员，所以不是全部委员都有投票权，故无法从点阵图中判断。 假设有大部分委员认为利率要上升至更高的范围，但没有投票权，而拥有投票权的委员预期不会那么激进，最后议息结果，很可能就比较保守了。 投资者注意 市场瞬息万变人的预期也会快速改变。另外点阵图并不是一个承诺️，随着经济的变化与金融市场发展，利率预测也会随时变化。  

2023-06-20

日本央行在议息会议后，维持超宽松货币政策，日圆出现7个月来新低位对于不少即将游日港人而言当然兴奋但是日圆究竟为什么会贬值呢？主要有三个原因： 货币政策 日本在 QQE（负利率的量化加质化货币宽松） 以及 YCC（殖利率曲线控制） 等宽松货币政策的影响下，大量的资金流向市场，导致日圆近 10 年来易贬难升的重要原因。 利差 对外汇市场来说，影响汇率强弱其中一个十分重要的原因就是两国之间的利差。自从 2022 年开始，FED 已经升息 6 次，累积升息幅度达375基点，美国利息变高，利率商品就更具吸引力，也会吸引更多钱流过去。而日本仍希望维持宽松货币政策来促进通胀，导致美日利差持续扩大，造成日圆出现贬值走势。 资金流向 CFTC每周会公布上星期投资者对于日圆期货（芝加哥以及纽约期货交易所）未平仓合约，如果少于 0 的话，代表市场普遍看空日圆，反之则是看多。虽然规模并没有大到足以影响日圆的走势，但是日圆投资人会根据这个数据，来作为操作的依据，进而形成一种预期心理影响未来的结果。  日圆是否已贬到尽头？需关注日本是否继续宽松，美国是否持续升息，以及贸易赤字增加与否。  

2023-06-13

今年初以来美国孳息曲线呈现逾40年来最严重倒挂，市场忧心经济衰退即将到来。 债息倒挂是什么？ 一般情况下，债券到期时间越长，所承受的风险及不确定性较大，所以债息会越高️，相反，时期越短，债息会越低当我们将长期债券收益 减 短期债券收息小于零，就代表发生「债息倒挂」了，市场最常以美国 2 年期和 10 年期公债收益率的利差，来作为债息是否 倒挂的观察指标。 而早前美联储出过一份研究，指出他们以3个月期及10年前黎做参考，值得一提是，若用这两数字做参考，每次出现倒挂，3至8个季度内，必定会出现衰退，参考性极高。 正常： 长期债券收益率 > 短期债券收益率 异常： 短期债券收益率 > 长期债券收益率 经济衰退的讯号？ 每次债息倒挂发生后几个月，美国经济都会发生衰退的情形，例如在 2000 年网路泡沫🫧与 2008 年金融海啸，都曾出现债息倒挂的现象，随后便发生股灾大跌、经济大衰退，这也就是为何市场上将债息倒挂解读为经济衰退的讯号。 投资者该如何应对？ 假设这个理论依然可行，投资者要小心可能到来的衰退风险，应更加注重资产配置，布局更多元化的资产，拥有避险角色的黄金，自然亦是不少投资者选择。

2023-06-06

美国将于6月15日举行FOMC利率决策会议，FOMC 成员在评估美国经济环境时，除了参考通膨与就业数据还会参考美联储在每次 FOMC 会议前 2 周左右公布的「 褐皮书 」。（是次于6月1日已公布） 褐皮书是什么？ 褐皮书的正式名称为「当前经济情势评论」（Summary of Commentary on Current Economic Conditions），由于报告封面的装订为褐色，所以称为褐皮书。 褐皮书是由 12 个联邦储备银行在各自的分区内与当地企业家、经济学家、市场专家等专业人士访谈蒐集而来，整合了他们对各分区目前经济情况的看法。因此，褐皮书的内容是️工商业界对景气的看法，而不是美联储官方对经济现况的观点。 褐皮书报告的目的是为了让 FOMC 成员们能够了解各地区的经济概况，包含消费️、就业、制造业、房地产等面向的现况。 褐皮书对市场有什么影响？ 褐皮书发布的内容通常不会直接影响金融市场，但却有可能影响 FOMC 成员对利率政策走向的决定当褐皮书的报告内容透露出当前的经济出现明显衰退时️FOMC 的决策就有可能倾向降息；相反地，若经济前景明显乐观则可能偏向升息。

2023-05-31

恒指失守19000后，创3个月低位，应验了「五穷六绝」魔咒？ 「五穷六绝七翻身 」是股票巿场的投资谚语，️指五月时跌巿、六月跌至谷底、七月反弹回升，数据反映2000年以来，港股在5月有近三分二机会是会出现下跌，「五穷月」港股确有偏淡规律🫢 恒指5月大机会低走的原因： 不少蓝筹在3月业绩期后，陆续在5月除净，部分蓝筹股除净继而拖低恒指。 3月业绩高峰过后，如业绩理想，炒业绩资金在4月已托高了大市，5月出现业绩空窗期，套利活动或缺乏新好消息支持，资金会暂时撤出。 若3月企业业绩普遍较预期差，则市况弱势可能从4月延续至5月。 另一个可能令5月股市偏淡的原因是，中国两会一般在3月召开，相关扶持经济的政策其后陆续定调和出台，5月通常是政策淡季，故股市亦欠缺上升动力。 有心理学家分析，这可能是股民的「自我实现预言」促使跌市。 当人们有了先入为主的判断，就会影响到他们的行为，直至实现这个判断。 虽然历年港股5月走势确有偏淡规律，至于会否「六绝」「七翻身」。 依靠口号制定策略，未免过度简化市场，不论投资任何产品，背后都受内外不同因素左右，应更注意基本面、技术面和政策变化。

2023-05-23

香港金管局启动了「数码港元」先导计划，是次计划由6间来自金融、支付和科技界的入选公司，于今年内进行首轮试验，深入研究六个范畴： 全面支付 可编程支付 离线支付 代币化存款 第三代互联网（Web3）交易结算 代币化资产结算 「数码港元」是央行数码货币（CBDC）的一种，即是由中央银行以数码形式发行的法定货币，与实体钞票同属央行的直接负债，同样配备所有基本功能，即支付、储值和记账单位 与现时电子支付最大分别是 （如转数快、八达通、支付宝等） 「电子支付工具」内的存款则是记在银行或发行营运商等金融机构的账簿内。 「数码港元」由金管局作信用担保， 不会因电子支付服务商倒闭而有损失。 金管局总裁余伟文表示 虽然金管局未决定会否或何时推出「数码港元」，这是金管局与业界联手探索创新用例的良机，也为将来可能推出「数码港元」作好准备。  

2023-05-16

美国政府的财政入不敷出 以发行债券等方式举债度日， 统计截至2022年10月， 美债已累计至31兆美元， 目前美债的发债上限是31.4兆美元， 美国财长耶伦估计债务违约的「大限」 🫣最快将在2023年6月初。 一旦美国债务发生违约， 大量跨国银行、央行手上的美债将减持甚至抛售，引发全球性金融恐慌 还会造成连锁性反应， 信评机构会下调美国公债评级， 政府、企业和人民的借贷成本上扬 耶伦也警告️倒债将对美元作为 全球准备货币的角色造成「负面影响」 美债违约一旦未能在3个月内解决 问题将演化为长期问题，重挫美国经济，引发如大萧条时期一般的 「末日场景」 白宫经济顾问委员亦指出 届时将有 830 万人失业， 股票市场将暴跌45%。 若需提高债务上限，需由政府和国会通过 但近年债限议题演变为 党派角力的筹码与武器  「大限」将至， 还需看目前国会谈判进度 做好防守，拭目以待。  

2023-05-09

全球「去美元化」计划比比皆是 人民币跨境结算支付系统(CIPS) 由中国人民银行开发的跨境结算系统，截至去年底有1,360家参与机构，覆蓋109个国家或地区 石油人民币 中国向中东海湾区国家提出以人民币结算石油及天然气贸易，最大产油国沙特阿拉伯亦表明对用美元以外货币结算持开放态度 南美元 (SUR) 阿根廷、巴西联手推进的南美洲共同货币机制，新货币「SUR （意思即为「南」）」仍在初步阶段，未来料成欧元以外第二大共同货币 Mir支付系统  由俄国官方营运，于2015推出的支付结算系统，「Mir」在俄语有世界、和平的意思，于士耳其、阿联酋等地都有业务 黄金稳定币 俄罗斯、伊朗据报正筹组以黄金储备为基础的稳定币，作为第三方贸易的结算手段 金砖货币 金磗五国（巴西、俄罗斯、印度、中国及南非）亦正研究成立金砖货币交易系统。新货币打算用黄金和稀土作为发行货币的对价物。有机会撼动美元的全球主导地位，实现「去美元化」。 世界各地央行大幅增加黄金储备比例 上周五世界黄金协会季度报告，去年全球各国央行黄金购买量总计创下1,136吨的纪录水平，中国的购金潮更持续了5个月，11月以来该国已买入120吨黄金，总黄金储备升至2068吨，中国正为人民币打造国际信誉。 长此以往，愈来愈多的国家加入阵线，就会使美元丧失主导性，我们需要及早预防。 另可留意去美元化的趋势不会很快消失，这也为黄金提供了长期支持。

2023-05-04

美联储经议息口加息1/4厘，会后声明并删减了继续加息措词，意味加息周期完结。 每次加息周期完结，历史总会有些剧本重演，一文让你了解近30年的变化。 1、每次加息周期完结后，息口在高位大部份只限维持半年左右，美联储便会开始减息。 2、当展开减息时，减息幅度均会较加息期的幅度快而且多。像99年加息一厘多后，01年起减息逾5厘。04年加息4厘多后，07年减息5厘。16年的加息周期则加几多，减返几多️，因为美联储当年已减至0利率。 3、加息周期完结后，好短时间就出现大灾难️。例如01年的911事件，08年金融海啸及19年的新冠肺炎大流行。 4、高息会压垮新兴及传统行业。对上两次息口达5.25或以上，要数到2000年及2007年，当时的高息，分别引发了科技泡沫及房地产市道爆破，均连带引发全球股市下挫及金融海啸。

2023-05-02

「去美元化」主要有两个原因： 1.美国在俄乌冲突发生后，利用美元的霸权优势制裁俄罗斯如冻结俄罗斯在美的资产、限制俄使用美元交易等，这些举措反 而令不少国家担心过分倚赖美元担心被制裁的风险，减少美元的外汇储备，根据国际货币基金的资料显示，美元在2022年第 4季度占全球外汇储备曾降到58.4%。 2.美国「暴力加息」，为了应对恶性通货膨胀️，美联储局自去年开始快速加息，导致美元升值，对各国货币都明显转强，以致 全球其他货币眨值而外流，各国亦需要跟随美元相继加息，影响整体市场的稳定性。 其他国家，开始不断倡议甚或已落实，彼此间贸易可以不再使用美元作为中间货币，使用本币结算；中国更完成首单以人民币 结算的进口液化天然气(LNG)采购交易。美国财长耶伦担心，可能危及美元的主导地位。 由于港元与美元挂勾，若「去美元化」， 有可能港元会随着美元贬值而下跌， 不仅是港元存款和债券的国际价格下跌住宅、港元强积金和保单等的价格会大大缩水，股市波动，黄金、九九金则上扬 虽然美元被取代的可能性不高，全球跨境贸易仍有84.3%使以美元进行，但仍可未雨绸缪，投资具有内在价值且有避险功能 的黄金未必是唯一选择，但一定是更好的选择。

2023-04-27

据媒体报导，积金局现着手准备 对强积金2022至2026年， 4年期的供款入息基准做新一轮检讨工作，业界预料将会建议政府上调入息基准水平，并且分阶段落实。 若按既定机制，雇主与雇员每月强积金上限将会由1500元上升至2750元。 倘若MPF提升供款上限 退休时户口金额又有几多？ 假设在35岁时月薪达到5.5万元 当时MPF户口有70万元， 还有30年才退休 而MPF年率化净回报为4% （合理区间范围内） 在65岁退休时， 强积金的价值约为615万元 不过这笔强积金是将来值 会因为通胀等因素贬值， 如果计算通胀后， 强积金的现值约为358万元 想退休有保障？ 倚靠强积金？还是投资呢？  

2023-04-18

在联系汇率制度下理论上港息应该跟随美息变动。当美国踏入加息周期，美息提升，本港加息就只是时间问题。不过在美国加息初期，港息未必即时跟，通常会有滞后。 原因取决于两大因素： 1.本港银行体系结余水平 当银行「水浸」，意思体系结余充足，银行就没有加息的压力。当银行体系结余水平回落至一定水平，银行才有加息压力，上次加息周期，存款结余水平降至约700亿港元，本港银行才加息。 2.港美息差 当美国加息而港息不跟，港美息差将拉阔，就会吸引「套息交易 」(Carry trade)，美元比港元高息，使资金由港元流进美元，倘息差续扩阔，走资情况持续，将构成本港银行加息压力。在上次加息周期，于2018年期间，1个月美元拆息曾较港元拆息高1.6厘。 联储局下次议息是美国时间5月2日及3日，公布时间为香港时间凌晨2点。

2023-04-12

近期全球银行业的危机，小存户有什么保障？美国的联邦存款保险公司，简称FDIC，可以保护存款者免于遭受银行破产而产生的损失，目前为存户在美国的银行每一帐户提供高达25万美元的保险。 摩根大通早前指出，自联储局去年开始暴力加息️，当地银行存款利率未有紧贴加息幅度，加上央行量化紧缩，美国最脆弱的银行流失约1万亿美元存款，当中50%在矽谷银行危机爆发后流失，25%资金流向了政府的货币市场基金，25%流向规模更大的银行。 促成今次存款大转移，原因是存款的保护是依帐户计算不是依人计算，因此若是存款资产大于25万美元者，分散在不同的帐户，可以获得更多的资金保护。而美国有近7万亿美元的银行存款没有纳入保险范围，摩通认为，全额保障所有存款，会有助改善情况。 在2020年3月疫情爆发时，国会曾授权FDIC取消25万美元的存保上限，以防止大流行引发银行挤提。在连续几间银行倒闭后，银行业压力急升，短暂取消保险上限即时再成为全国话题。 而美国财长耶伦表示，未有考虑或讨论过，未经国会批准向美国的银行存款提供全面保险。她指出，单一银行倒闭被认为会造成系统性风险，就可能会援引系统性风险的例外规定，容许联邦存款保险公司(FDIC)保护所有存款人，但将会按个案逐一审视。 回到香港，大多数银行都是存款保障计划（DPS）的成员。DPS保护存放在银行的存款，万一银行倒闭，客户存入银行的合格款项将由该存保计划支付。每家银行每位存款人的最高保护金额为港币 50万元。  

2023-04-04

ChatGPT的母公司OpenAI最近正开发ChatGPT的插件(plug-in)功能  初步打算推出只有 11 个插件 插件的功能包括预订 国际航班 购买外卖食品、查看现场体育赛事的比分等等  当ChatGPT加入插件后， ChatGPT 就像一部 I phone 而插件就 相等于App Store上的App 插件可以是第三方工具， 也可以是由ChatGPT开发者提供的原生插件。  例如当用户能够在 ChatGPT的「App」上获得旅行行程计划 能即时再透过ChatGPT订酒店及机票 就需要再使用其他机票酒店 App去做同样 事情。 可以预视将来不同公司争取付钱争夺成为ChatGPT所推荐的选项之一加入插件后，更可以改善未能上网的弱点，介时数据 及资料可以实时更新例如使用 Bing 的插件，来搜索资料及与网站互动 ChatGPT的Bing 插件能够综合多个来源的信息 提 供更扎实的回应 还可以引用它使用了的资料来源以便用户验证。